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基金业绩和资产配置的密切关系

  昨天有同事问为什么这几只基金,同样是保本基金,净值走势差异那么大?

这几只基金分别是鹏华金鼎保本混合A(002504)、鹏华金刚保本混合A(206013)、方益和保本(002293)。

 
  这几只基金分别是鹏华金鼎保本混合A(002504)、鹏华金刚保本混合A(206013)、方益和保本(002293)。

  同样是保本基金,为什么收益差了不少?

  其实这个问题很简单,主要是基金的资产配置不一样。鹏华的两只保本基金重仓了债券,而去年四季度债券市场遭遇了大调整,而南方益和则配置了不少蓝筹股,而蓝筹股在去年年中至今表现不错。

除了股票的仓位表现不同外,笔者还注意到鹏华两只保本基金的债券仓位特别高。两只鹏华的基金是戴钢,王宗合在管理,不得不说在去年戴钢对债券市场过于乐观了---直接的体现就是两只保本基金的债券杠杆都在180%附近,这显然非常高。

 
  除了股票的仓位表现不同外,笔者还注意到鹏华两只保本基金的债券仓位特别高。两只鹏华的基金是戴钢,王宗合在管理,不得不说在去年戴钢对债券市场过于乐观了---直接的体现就是两只保本基金的债券杠杆都在180%附近,这显然非常高。

其实戴钢管理的很多定开债券型基金最近半年表现糟糕,主要原因也是这些基金的债券杠杆过高,在遭遇债灾后面临净值出现4%-5%幅度的回调。

 
  其实戴钢管理的很多定开债券型基金最近半年表现糟糕,主要原因也是这些基金的债券杠杆过高,在遭遇债灾后面临净值出现4%-5%幅度的回调。

  对于鹏华金鼎来说现在净值只有0.972,要把安全垫做出来比较难,接下来这只保本基金就比较难操作了。

  对比一下,南方益和保本基金的主要持股的近期表现,不得不说南方益和保本的基金经理孙鲁闽的管理能力还是不错的。至少从2016年Q4的持仓信息来看,孙的选股能力不错。

基金业绩和资产配置的密切关系

文章来自:http://www.wm927.com/astock/limitup/2017/0410/33560.html

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