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方正证券:“两会”行情开启 逐步收复失地

 节前,除跨年Shibor利率回升外,其它利率走势平稳,节前流动性平稳。节后,市场将面临临时准备金动用安排(CRA)所释放的近2万亿资金陆续回流压力。但由于年初是贷款释放高峰期,1月新增信贷规模创历史新高,节前普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿,节前央行还提前对MLF进行续作,超额释放中期流动性1495亿,加之节后资金陆续回流,央行“削峰填谷”的流动性政策,会通过重启OMO操作,释放短期流动性,多因素共振,春节后市场实质流动性压力有望低于预期。

  我们认为,节后将迎接“两会”行情,叠加年报公布带来的业绩浪,按照过往春节后大盘运行的历史规律看,春季攻势有望在震荡盘升中展开,并挑战前期高点压力。随后在一季报公布中,再逐次展开确定风格能否转换的新一轮调整过程,这就是所谓的“年初定盘面,年中定风格”。对于震荡市而言,春夏之交大盘所在位置,决定下半年A股有什么样行情,若大盘处于底部,则下半年有较大幅度上涨行情,若大盘处于顶部,则下半年难有可超预期的行情,这是经验,也是规律。

 

  春节期间,美股走势好于市场预期,盘中收复2月5日以来跌幅,亚太股市表现平稳,港股形成稳中有升态势。节后A股不悲观,随着资金逐步回流,逐步收复前期失地是大概率事件。当前,大盘波动率在提升,市场内在活跃度在提高,有波动就有赚钱效应,就吸引场外资金入市。节后投资重点在新动能,迎接“两会”的主题投资,拥抱“新兴+成长”的新蓝筹。关注政策动向,逢低关注中高端制造业、传媒、大数据、医药及二线蓝筹股,回避股价高高在上股。

文章来自:http://www.wm927.com/astock/market/2018/0222/283592.html

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