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美联储年内二度加息并释放缩表信号 对市场有何影响?

  

美联储


  北京时间周四(6月15日)凌晨,美联储一如市场预期加息25个基点,并公布其货币政策声明。在政策声明中,美联储措辞鹰派且偏温和,基本符合市场预期,与此同时,美联储重申对经济前景的乐观展望,重申循序渐进加息,更为值得市场关注的是,美联储在政策声明中透露,将制定缩表计划,且将于年内开始实施。

 

  一、美联储货币政策会议两大焦点:

 

  1、加息25个基点:将联邦基金利率目标区间上调至1-1.25%;

 

  2、透露缩表信息:美联储今年将开始实施资产负债表正常化计划,缩表起步上限为每月100亿美元。其中预计国债起步60亿美元,MBS 40亿美元,缩表的最终上限为美国国债300亿美元,其中住房抵押贷款支持证券(MBS)为200亿美元。

 

  二、中国央行会不会跟进加息?

 

  众所周知,在今年3月16日凌晨,美联储如期加息25个基点,中国央行随后对逆回购利率和中期借贷便利中标利率的调整均被市场解读为对美联储加息的“跟进”,那么这次中国央行是否将会跟进?上海证券通分析认为,中国此次或并不会有同向动作,因为在3月份之后,中国央行的紧缩政策方面已经全面领先于美联储,而非跟随。伴随一行三会持续去杠杆、加强金融监管下,市场流动性已大大收紧,且资金利率也已经得到了明显提升,因此在国内资金面以及去杠杆政策持续推进的情况下,中国人民银行没有跟进的必要和压力。

  三、美联储加息对A股有何影响?

 

  上海证券通分析认为,美联储一如市场加息25个基点本身对市场影响有限,而其透露缩表信息的释放或对市场产生一定负面冲击。从历史数据来看,每逢美联储召开议息会议,资本市场都是“心惊胆战”,但是总体上,市场对美联储加息的负面冲击均在美联储货币政策会议前已提前部分消化,因此在美联储加息之后,市场通常会“转危为安”,并对前期行情进行反向修复。上海证券通分析认为,周三A股市场的下跌实际上已经提前对美联储的此次加息进行了消化。

 

  四、美联储加息对汇率有何影响?

 

  上海证券通分析认为,鉴于前期在人民币中间价报价纳入逆周期因子情况下,人民币已因此有所回升,因而预计在此次美联储如期加息且释放缩表信息的影响下,人民币前期的升值已经为后续贬值提供充分缓冲,与此同时,虽然中美利差在不算缩小,但是当前中国利率仍然相对高于美国,预计人民币再次贬值的压力并不显著。

文章来自:http://www.wm927.com/astock/media/2017/0618/82969.html

美联储 加息 利率 缩表 


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