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期指主力合约涨近1%% 松绑信号或吸引长线资金

  受利好消息影响,股指期货高开高走,截止发稿,IF1710合约报于3848.8点,上涨0.74%。

  上周指数再创近期新高,但上证综指始终围绕在3400点下方徘徊,之后更是遇阻回落,跌至3350点附近,最终报收于3353点,上行动能明显不足。期指三个品种涨跌互现,其中IF及IC双双上涨,主力合约当周涨幅分别为0.1%和0.7%,IH则延续前期跌势继续走低,当周下跌0.3%。基差方面,IH升水幅度进一步扩大,主力合约升水12.6点,IF及IC贴水则继续收窄,截至上周五,其主力合约分别贴水8.3和34点。

  上周五,中金所通知称,自9月18日结算时起,沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准,由目前合约价值的20%调整为15%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。此前股指期货各合约平今仓交易手续费为成交金额的万分之九点二。

  某私募基金经理表示,此次松绑措施降低了交易成本,有助于恢复股指期货流动性。近期伴随沪指突破3300点重要关口,股指期货连续两周升水,创近两年来升水持续时间的新纪录,此次松绑将进一步提高股指期货市场活跃度。

  另有业内人士表示,此次调整未涉及中证500股指期货的保证金比例,维持30%的比例不变,反映出现阶段监管层仍保持谨慎态度。

  上海证券基金分析师王博生认为,年初第一次力度较大的松绑稳定了市场参与者的情绪,相比于年初,此次松绑力度并不算大。总体来看,保证金比例和手续费标准仍较2015年收紧前高出不少,但松绑继续提升股指期货的成交活跃度。另外,此次调整的沪深300和上证50股指期货的保证金比率,将对以上证50和沪深300为对冲标的的策略带来利好,而套利类策略受到的影响并不大。

  另一方面,王博生认为,股指期货经历从严格监管到有序放开加速了量化投资领域优胜劣汰、产能出清的过程,这对于投资者来说未尝不是一件好事。股指期货限仓之前许多私募量化策略同质化严重,许多选股能力并不出色的投顾通过衍生品套利也可以取得不错的收益,股指期货限仓后,许多alpha能力不强的私募选择退出量化领域,能够生存下来的私募均有自己独特的看家本领,能够通过选股来抵消负基差的影响。

  业内人士表示,松绑股指期货短期内有助于扩大量化基金的规模空间,增加市场上的中性策略,吸引机构投资者再度入场。长远而言,有助于充分发挥期指的套期保值功能,从而进一步吸引长线资金的入市。加上目前股票市场的估值水平已相对合理,市场运行逐步恢复常态,中金所此举有助于促进股票市场的健康稳定发展。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)

文章来自:http://www.wm927.com/hkstock/information/2017/0920/113571.html

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