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小诸葛金服:“合久必分,分久必合”金融监管也适用

    诸多业内人士认为,现存的金融监管框架,已不适应当今金融混业经营的发展现实。如何进行一定范围内的金融监管改革,受到外界的普遍关注。


 

历史选择了分业监管模式

   当前,我国金融监管模式最大的特点是分业监管。但受国外混业经营综合服务趋势的影响,目前中国金融机构混业经营现象愈来发普遍,导致监管重叠、监管真空的问题越发严重。尽管出现一些问题,但我国分业监管模式的形成却有着特殊的历史背景。

   当前的中国金融监管模式,是在1997年亚洲金融危机之后,第一次全国金融工作会议召开后形成的,中国人民银行要求所有商业银行一律要与所属的证券、保险、信托等其他实体在人、财、物方面彻底脱钩。而真正确立分业监管模式,则是在2003年,银行监管职能从央行职能中分离,银监会成立,“一行三会”模式就此正式确立。

   上世纪80年代末90年代初,监管部门曾经鼓励商业银行发展成为全能银行,开展混合经营,但后来大量的银行资金进入证券市场高风险业务,造成巨额不良贷款,加之金融危机,监管部门不得已实行分业经营模式。


 

金融市场化凸显分业监管弊端

   随着金融市场化推进,现行分业监管模式遇到越来越多的挑战。尤其是近些年全球经济下行的大背景,也让分业监管模式的弊端暴露无遗。特别是2015年股灾,彻底暴露了分业监管模式的弊端,其中之一,就是效率低下。资本市场出现的问题证明了混业经营是大趋势,我国实行的金融分业监管模式,是现阶段出现很多矛盾的重要因素。因此,金融监管需从分业监管向综合监管转变,否则监管的有效性会大幅降低。

中国大环境发生变化

   首先,我国宏观经济增速呈下降趋势。2012年至今,我国的GDP同比增速从8%以上下降到不足7%,固定资产投资增速从20%以上下降到10%以下。所以过去的五年可以说是我国宏观经济增速的换挡期,由以前的“高增长”转向了“新常态”。

   其次,在我国经济“新常态”的大背景下,各个领域也在发生着改变:

   1、工业部门为适应当前经济增速,开始着手去杠杆、去库存、去产能等突出问题;

   2、宽松货币发力,财政更加积极,2012年至今央行总共7次降准、8次降息;

   3、资产泡沫膨胀,在货币宽松、而实体经济疲弱的背景下,增加的货币供给大量流入资产领域,房地产市场成为投资的新热点;

   4、与货币宽松相伴随的是金融监管整体趋松,金融机构疯狂扩张。2012年时我国银行业资产总规模只有113.6万亿,到2016年底却达到230万亿,翻了一倍还多。

 


 

   一个国家的金融监管模式是与该国家的金融发展水平以及金融监管能力紧密联系的,随着中国电商的迅速发展,分业监管模式落后已是事实。当前我国的“互联网+金融”的格局,由传统金融机构和非金融机构组成,传统金融机构主要为传统金融业务的互联网创新及电商化创新,而非金融机构则是利用互联网技术进行金融运作的电商企业。

   占我国企业总数98%以上的中小微企业,正扮演着对国民经济越来越重要的角色,但由于我国历史的、现实的原因,传统金融服务更倾向于贷款给国企等大型的企业,而使中小微企业融资成本大,甚至难以获得融资,而互联网金融能更好地满足中小微企业的需求,也能够为人们的日常生活提供便利的金融服务。

   “互联网金融、普惠金融得到如此发展的形势下,风险亦在不断累积。因此,针对‘互联网+金融+科技’的监管模式的探索,将会是一个既有中国特色、又有创新性的监管新课题。

根据新形势,中国该选择哪一种监管模式呢?

   短期内,中国可能还会延续当前的分业监管模式,但从长远来看,混业监管模式可能会成为中国金融监管的未来发展方向。无论是分业监管模式还是混业监管模式都有其问题,中国应该根据自身金融业发展水平和阶段,来选择合适的监管模式。


 

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文章来自:http://www.wm927.com/qiye/2017/0811/103476.html

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