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2季度A股市场投资策略:中期慢牛,成长复兴

经济整体走势稳健趋缓,地产投资、基建和出口增速后续都有下滑的可能,预计制造业将是当下和未来政策重点支持的领域,高新技术和战略新兴产业更是政策红利的焦点,相关领域的业绩兑现情况值得关注。

  从万得一致预期的净利润增速变化情况看,在传统工业增速趋缓的宏观背景下,2018年沪指业绩同比增速可能呈上行趋势。而无风险利率的走势和经济基本面的相关度更高,在通胀率回落的预期下,无风险利率有一定的下行空间。除非金融去杠杆超预期和美联储渐进式加息超预期加速,将对利率产生向上压力。因此,在经济转型期,中期大盘或走出慢牛行情。贸易战升级等海外黑天鹅和金融监管超预期可能引发风险偏好上行,导致沪指短期回落。

  市场风格中长期取决于盈利的相对趋势。从2017年和2018年的净利润增速预测值来看,主要板块指数都呈现业绩加速的趋势,其中创业板指净利润增速加速幅度最大,且估值目前位于历史较低分位。在政策的一波波催化下,2018年度业绩增速预测值向好已支持中期创业板指走牛的可能,成长复兴的时代或将来临。

文章来自:http://www.wm927.com/vreport/tzcl/article-11421.html

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