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*ST嘉陵:华融证券股份有限公司关于上海证券交易所《关于中国嘉陵工业股份有限公司(集团)重大资产出售暨

  华融证券股份有限公司关于上海证券交易所《关于中国嘉陵工业股份有限公司(集团)重大资产出售暨关联交易报告书(草案)信息披露的问询函》之核查意见独立财务顾问

  二〇一七年十二月

  上海证券交易所:

  根据贵所出具的《关于中国嘉陵工业股份有限公司(集团)重大资产出售暨关联交易报告书(草案)信息披露的问询函》(上证公函【2017】2402 号以下简称“问询函”),华融证券股份有限公司(以下简称“独立财务顾问”)作为本次重大资产重组独立财务顾问,已会同有关中介机构对问询函所列问题认真进行了逐项落实,并发表核查意见如下(如无特别说明,本核查意见所用简称或名词的释义与《中国嘉陵工业股份有限公司(集团)重大资产出售暨关联交易报告书(草案)》释义保持一致):

  问题 1.草案披露,本次出售的标的资产嘉陵全域,其全地形车的研发生产

  在国内具有明显领先优势,具有市场独占性,在细分市场中具有唯一性。请公司补充披露:(1)结合标的资产的行业地位、竞争优势、可比对手等进一步说明标的资产的核心竞争力;(2)分产品类型的营业收入金额及占比情况;(3)

  出售上述具有核心竞争力资产的原因;(4)本次特种车业务剥离后,结合公司其他业务板块的经营情况及后续规划,分析说明本次重组是否有利于增强公司的持续经营能力;(5)本次出售对公司 2017 年业绩的具体影响;(6)本次交易是否存在通过处置资产避免公司股票被暂停上市的交易动机。请财务顾问发表意见。

  回复:

  一、结合标的资产的行业地位、竞争优势、可比对手等进一步说明标的资产的核心竞争力

  (一)行业地位

  嘉陵全域目前主导产品为特种全地形车,主要针对特殊客户,而其他同行业企业生产的全地形车主要针对民用市场,除嘉陵全域外,尚无同行业企业具备针对特殊客户需求的产品生产资质和能力。嘉陵全域相关产品在细分市场中具备市场独占性和唯一性。

  (二)竞争优势

  1、特种产品优势

  嘉陵全域已完成多款填补国内空白、达到国际先进水平的大排量两/三轮摩托车、摩托雪橇、无人车等轻型全地形车军民两用特种车辆的研制;所有产品均拥有完全自主知识产权,产品荣获国防科技奖、重庆市科技奖、重庆市优秀新产品奖、汽车工业科技奖等多个奖项。

  摩托雪橇及特种车已批量生产,反响良好;各系列产品“小、快、轻、灵”,总体性能优良、模块化程度高,易于形成系列化产品发展;产品可靠性高,满足

  “三高”(高原、高温、高寒)要求,具有卓越的全地域通过能力,可在山地、丛

  林、岸滩、沙漠、雪地等特殊复杂地域使用。

  2、技术优势

  嘉陵全域承继中国嘉陵原有的技术和研发基础,具备较强的技术优势,形成了多项专利,已掌握“轮式车辆速差转向”、“混合动力驱动”、“轻量化设计”等多项核心关键技术,其中“轮式车辆速差转向技术、机械液压双功率流转向传动技术、超低压轮胎技术、低噪声内外啮合齿形链技术、新型防护材料焊接技术”等技术已达到国际先进水平。

  嘉陵全域还具备成熟的整车系统集成能力及车身的正逆向设计能力,并成功构建了以速差转向技术为特征的多轴全地形车、以轨迹转向和多轮驱动为特征的轻型高机动越野车、以速差转向+油驱/电驱/油电驱为特征的无人全地形车等三大技术架构,为丰富和完善产品谱系提供了必要的技术保障。

  3、研发优势

  中国嘉陵及嘉陵全域从事全地形车相关领域的研发及生产 10 余年,拥有大量具备丰富研发经验的专业研发人员。嘉陵全域的研发团队曾获得全国质量信得过班组、重庆市青年文明号、重庆市科技创新团队、南方工业十大优秀科技创新团队、全国青年号等多项荣誉。

  同时,嘉陵全域还采用了“自主研发+合作创新”的研发模式,采用专业化、模块化分包方式,与多家行业内知名高校、科研院所、企业建立了长期合作关系,有利于公司持续保持现有的研发优势。

  4、客户优势

  特殊客户的供应商准入门槛较高,嘉陵全域通过多年调研与沟通,能高度把握特殊客户的需求,具备将特殊客户潜在需求真正转化为产品的能力,能为特殊客户未来重点发展领域提供成体系、成建制的系统技术解决方案,搭建了完善的售后服务体系,与特殊客户建立了较好的合作关系并获得了特殊客户的高度认可,为未来与客户保持继续合作构筑了良好基础。

  同时,嘉陵全域的现有产品在特殊客户中为独家供应,鉴于客户采购的特殊性,未来相关产品在其生命周期内将持续独占该细分市场。

  (三)可比对手

  嘉陵全域与可比对手的主要产品均为全地形车,但在产品用途及应用场景上存在较大差异,具体如下:

  公司名称 全地形车产品用途 应用场景浙江春风动力股份有限公司户外作业(农业、畜牧业、林业、狩猎、景观美化、探险、工业、建筑等)、运动休闲、代步工具、消防巡逻、野外救护等众多领域民用

  中国福马机械集团有限公司 休闲娱乐、运动、代步、运输 民用重庆环松工业(集团)有限公司 运动休闲、沙滩作业 民用嘉陵全域

  主要针对特殊客户具体需求,并兼顾科学考察、抢险救灾、地质勘探、工程施工、消防巡逻、铁路干线的巡视、维护、抢修等特殊场景针对特殊客户综上,嘉陵全域产品在细分市场中具备独占性和唯一性,在产品、技术、研发、客户群体等多个方面具备相对竞争优势,在产品用途和应用场景等方面与同行业公司相比具备独特性,在全地形车行业内拥有一定的核心竞争力。

  二、分产品类型的营业收入金额及占比情况

  嘉陵全域的主营产品包括非公路用全地形车、非公路用雪地行走专用车、摩托车套件及零部件等,报告期内分产品类型的营业收入金额及占比情况如下所示:

  单位:万元项目名称

  2016 年 2017 年 1-9 月

  金额 占比 金额 占比

  非公路用全地形车
责任编辑:cnfol001

文章来自:http://www.wm927.com/zhengquangongsi/2017/1212/224982.html

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