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美元的好日子要到头了?华尔街一投行警告,注意特朗普“玩真格”的!

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近几个月来,美元出现了大幅升值,这令长期主张美元疲软的特朗普感到不安。尽管特朗普最近频繁抨击美元升值对美国的负面影响,但它并没有对强势美元构成真正的威胁。然而,一家华尔街投行警告称,一旦特朗普成为现实,美元将变得强劲或不可持续。

美元正在不可阻挡地升值。

在美国股市飙升和美国利率上升的推动下,美元迄今表现优于其他10国集团货币。自今年年初以来,美元兑其他主要货币已升值逾5%,美元指数仍在95美元左右的高位徘徊。

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今年1月,美元指数大幅下跌,而非美国。通常货币上涨;从2月初到4月中旬,美元指数在88-91区间被边缘化;从4月中旬到6月,美元指数大幅上涨,年初的跌幅完全恢复,回升至95点左右;从7月到8月,美元指数延续了之前的上升趋势,一度接近97点。走出新的高度。

此外,美元存在净多头头寸,这意味着交易员相信美元将升值,而不是贬值。美国商品期货交易委员会(cftc)的路透数据显示,这接近去年2月以来最乐观的市场。

特朗普打出了五杆。

然而,荷兰国际集团(Dutch International Group)分析师维拉吉•帕特尔(Viraj Patel)和克里斯•特纳(Chris Turner)在一份报告中指出,在美元走强的情况下,特朗普可能会采取更激进的措施来削弱美元,这可能导致美元反弹见顶。

1。我们应该干预外汇市场,增加外汇储备。

美国财政部可以通过外汇稳定基金卖出美元,买进其他国家的货币,以降低美元汇率,这也是最直接的干预。

2。改变美联储游戏的规则。

特朗普可能会改变美联储的游戏规则,迫使他们采取缓慢的紧缩措施。然而,这将迫使美联储容忍更高的通胀目标,与稳定物价和保持充分就业的双重使命背道而驰。更重要的是,特朗普对美联储(fed)的批准还有待国会批准。

3所示。白宫继续叫嚷着美元。

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长期以来,美国一直实行官方的“强势美元”政策,如果放弃这一政策并对美元施加压力,美元的走势将发生显著变化。但分析人士认为,这些措施不一定有效,市场环境将决定它们能否产生长期影响。

在成熟的对冲市场,特朗普对美元的攻击影响可以忽略不计;在更正常的环境下,没有对冲光环的美元将受到这一措施的极大影响,甚至抵消了加息的好处。

4所示。向主要贸易伙伴施加压力以提振外汇。

事实上,美国在一定程度上已经采取了这种措施。美国最近修订了与韩国的贸易协定,其中包括一项附加条款,要求韩国在外汇干预方面更加透明,以及一项要求韩国不要为了获得贸易优势而让韩元贬值的协议。

5。,建立美国主权财富基金。

此外,特朗普可能会推动美国政府建立主权财富基金,购买美国债券,增加美国的外汇储备,从而抑制美元的强势。

美元的好日子就要结束了?

与此同时,许多分析师仍认为,美元意外走强只是昙花一现。摩根士丹利(Morgan Stanley)指出,美元应很快恢复下跌趋势。这家瑞士银行表示,这只是一次回调反弹,欧洲利率可能会在预期略有变化的情况下逆转。

事实上,投资银行的预测并非没有道理。

1。如今,由于税收改革带来的“反弹”,美元指数走强。随着税收改革的效果逐渐减弱,美元指数将不可避免地下跌。

2美元的力量。这与特朗普以弱势美元推动美国经济增长的战略不符。为了实现这一目标,特朗普将采取措施打压美元。

3所示。欧元区经济发展前景也影响着美元未来走势。欧洲央行不能无限期地宽容。当欧洲央行开始收紧货币政策时,它将有比美联储(fed)更大的收紧空间。美联储已经在收紧政策的尾声,这将对美国指数构成巨大压力。


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