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欧洲债务危机将意大利国债拖入险地

自今年以来,意大利一直是欧元区最危险的一环,该国将举行大选,并随后组建新政府。最近,这种风险又一次被抑制住了,彭博社的一项调查显示,意大利政府债券可能会陷入自欧洲债务危机以来最危险的境地!

意大利政府债券了欧元区债券市场在最近几周,主要是因为投资者担心该国的2019年预算赤字,将于9月公布,可能违反欧盟规定,成员国'budget赤字不应超过GDP的3%,因为反政府的政府要求减税,扩大福利支出和建立最贫困人口的基本收入。

彭博社(Bloomberg)本周发布的一项调查显示,如果意大利政府最终违反欧盟对成员国预算赤字3%的限制,意大利和德国10年期国债收益率之间的息差可能会飙升至470个基点,这是欧元区债务危机以来的最高水平。

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意大利10年期国债收益率目前为3.07%,在过去一个月上升了约50个基点,而德国10年期国债收益率已扩大至277个基点,为今年早些时候意大利新政府成立以来的最高水平。在欧债危机最严重的时候,两国国债收益率的息差一度超过500个基点。

安本标准投资(Aberdeen Standard Investments)高级投资经理卢克•希克莫尔(Luke Hickmore)表示:“意大利债券市场在金融市场面临的风险非常紧张。如果意大利政府能让市场相信他们不会继续增加财政刺激,那么一切都会平静下来。但现在,这对他们来说是一项艰巨的任务。

对投资者来说,最关键的焦点将是意大利联合政府提出的减税和为最贫困人口提供基本收入的计划,以及这些措施的时间框架。高盛(Goldman Sachs)估计,如果意大利政府采取之前提出的所有改革措施,那么到2019年,该国政府赤字占GDP的比例将飙升至6.4%至7.4%,即使只实施了其中的一部分,也很容易接近欧盟3%的上限。

意大利经济部长特里亚(Giovanni Tria)周三说,他预计经济增长放缓将增加明年的赤字,并放缓削减公共债务的步伐,但他重申将继续坚持稳健的财政政策。

乔瓦尼特利亚(Giovanni Teria)说,政府预计今年经济将增长1.2%,低于此前预测的1.5%。他还预测,明年的经济产出将从此前的1.4%降至1%或1.1%。“经济放缓将导致2019年出现1.2%的赤字,”他对《太阳报》表示。

NatWest Markets欧洲利率策略主管吉尔斯•盖尔(Giles Gale)表示:“意大利政府债券的命运最终将取决于预算数字。我们看到了其中的风险,并建议投资者做空意大利国债。”


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