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黄金的8月还没结束!下周这场年会将掀翻市场

最近的市场动荡不禁让人悲叹:8月抢劫的威力不可低估。自8月初以来,美国对一些令市场恐慌的国家实施了制裁。本周席卷全球的土耳其危机引发了恐慌。今年下半年最引人注目的会议之一即将到来:杰克逊霍尔年会。

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据路透社报道,被称为政策拐点晴雨表的Jackson hole年度会议将于下周四和周六(8月23-25日)在怀俄明州举行,会议日程或日程尚未公布。堪萨斯城联邦储备银行(Kansas city fed) 30多年前主办的美联储年度会议一直受到密切关注,这不仅是因为黄金和白银等市场通常会在会议期间波动,还因为包括美联储主席在内的各国央行预计将发表重要讲话。

根据以往的经验,几乎每次会议都有一些主要央行行长发出明确信号或讨论当前的核心危机,包括加息/降息、新一轮量化宽松(QE)等等。

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这次央行年度会议的主题是什么?

今年的杰克逊霍尔会议将有多位经济学家和央行出席,主题是“市场结构的变化及其对货币政策的影响”。路透表示,美联储主席鲍威尔和其他央行官员将深入研究导致低通胀、工资增长缓慢和生产率增长疲弱的问题的根源。这些问题困扰了美国和其他发达国家多年。


路透社(Reuters)获得的数据显示,中国央行官员将详细讨论市场集中度的提高如何拖累生产率和工资增长,以及在线零售行业如何让企业难以提高大宗商品价格。堪萨斯城联邦储备银行说:

“对政策制定者来说,深刻理解这些变化对通胀、价格、生产率、经济增长等的影响至关重要。只有理解这些变化,他们才能找到保持长期可持续增长和价格稳定的方法。”

美联储主席会谈论交易员最关心什么吗?

年会将于8月24日21:00英国夏令时正式开始,美联储主席鲍威尔将于当日22:00发表关于经济和货币政策的讲话。央行行长的讲话受到了最多的关注。

在鲍威尔的领导下,美联储今年已经两次加息,并计划再加息两次。市场普遍预期美联储将在9月份的决议中采取行动。近期强劲的经济增长也支持了美联储的举措。在本月举行的半年度听证会上,鲍威尔对美国经济前景表示乐观。他说,目前美联储看好经济和就业,通胀没有失去控制的迹象,逐步加息是目前的最佳途径。

但他也对贸易形势表示担忧,称很难预测贸易政策对经济前景的影响。最近美国和世界许多国家之间的贸易使市场不安。许多经济学家警告说,由美国发动的贸易战不仅会损害美国经济,而且会损害全球经济。纽约联邦储备银行(New York fed)的最新调查发现,对进口产品征收关税,给美国企业带来了成本上升和海外销售下滑的压力,对企业整体利润产生了负面影响。预计鲍威尔和其他央行将就贸易问题展开激烈讨论。

此外,最近发生在土耳其的危机占据了金融新闻的头条,随着危机的蔓延越来越广,一些投资者开始担心,由于新兴市场崩溃背后的全球风险,美联储可能不得不调整利率计划。

财经博客zero hedge analysis指出,美联储仍处于困境之中。美国的核心通胀目标是正确的,但美国贸易战会导致通胀继续上升。加息将导致美元走强、新兴市场危机加剧的风险,也将扩散到美国资本市场。

蒙特利尔银行(bank of Montreal)估计,如果美联储继续目前的渐进式加息和缩减量化宽松计划,它很可能被迫启动第四轮量化宽松。投资者将能够在年度大会上密切关注鲍威尔对近期热点问题的看法,并期待他能提供更重要的线索。


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