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金价接近底部 或将反弹

数据显示,随着黄金价格接近底部,看涨黄金的人似乎准备好再次战斗。该机构高级大宗商品策略师迈克•麦戈隆(Mike McGlone)在9月份的彭博大宗商品指数(Bloomberg commodity index)展望报告中指出,影响金价反弹的主要因素是美国股市和美元。

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“黄金似乎已经跌到了最低点,从今年的最高点下跌了15%,”他写道。尽管美元持续走强,且美国股市在此次加息期间创下最长牛市纪录,但黄金仍处于上行轨道。股市或美元的持续平均回报率,将使长期处于休眠状态的金条冲破牢笼。

McCullon指出,9月25-26日美联储会议可能是引发金价上涨的因素之一。根据芝加哥商品交易所的观察,美联储的市场定价已经上升到99.8%。"市场对美联储9月升息的预期非常高,应该对金价有利,并帮助金价从今年低点1,165美元反弹。"他说。看看黄金ETF在美联储紧缩周期中的表现,我们认为金价将很快上涨。

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McCollon指出,目前的金价走势与1999年金价反弹34%之前类似,并指出黄金etf处于净空头仓位。他表示:“类似的情况可能表明,金价将在下个月反弹至每盎司1600美元左右。”这种联系还在于波动性非常低,自1999年9月以来从未如此低过,而黄金的60天平均价格已跌至1997年的低点。我们认为这是不可持续的,因为波动性的持续下降意味着黄金走势的逆转。此外,在CME黄金交易数据库中,最大的净空也是一个巨大的附加风险。

McCollon还表示,市场对央行1999年出售黄金的限制预期,是黄金空头回补的主要诱因。这种反弹是短暂的,但目前的情况表明,空头头寸风险极高,一个“小火花”就足以推高金价。

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彭博资讯(Bloomberg Intelligence)也相信黄金接近底部,但该研究还表示,如果有其他因素可能提振美元或美国股市,那将是对金价反弹的潜在阻力。McCollon在报告中称:"在美元走强和美国股市反弹的背景下,黄金仍持稳,这一事实表明黄金价格走势分化。"美元和美国股票收益的风险在增加,这对金价的持续上涨是非常有利的。今年4月,美元指数和S &500指数下跌3%左右,黄金价格上涨到1400美元左右。但随着股市和美元反弹,金价跌破1200美元的支撑点,接近其交易区间的低点。

他表示,最重要的是,贸易摩擦升级对黄金的负面影响将逐渐消失。他认为,在新一轮牛市中,彭博工业金属指数(Bloomberg industrial metals index)承受着贸易纠纷的压力,但目前美国政府的全球贸易政策似乎不太可能阻止金价反弹。


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