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第一、取消限购释放何种信号?

当初余额宝限购的主要原因是为了防范金融风险。针对货基规模增长过快,为了分散和控制资产过于集中而导致的市场及流动性风险,证监会于2017年9月初推出货币基金流动性管理办法。

以余额宝当时规模来算,至少要准备约70亿元的风险准备金,这几乎要用掉它这么多年来积累的大部分利润。而就余额宝自身来讲,规模越大,投资难度和生存压力就会越大,所以控制规模或许是最好的办法。

而目前,一方面余额宝对接了20只货币基金,可以分散天弘余额宝的规模,2018年天弘余额宝货币基金规模已经不断缩水。另一方面,货基的收益率持续下跌,且天弘余额宝在货币基金中的收益率也没有竞争力,所以取消限购是为了回归正常,也是为了平稳发展。

另外,目前余额宝平台已经接入了多只其他基金公司的货币基金。这些货币基金中,不少基金产品的7日年化收益率都高于天弘余额宝,更具吸引力,应该能够起到一定的分流作用,未来天弘余额宝规模增长压力预计不会太大。

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第二、余额宝还值得买吗? 

值得一提的是,近期,余额宝的收益率跌破了2.5%,4月10日当天,余额宝年化收益率只有2.414%,几乎达到历史新低。相信很多人怀念当初余额宝年化收益率7%的日子。

那么,取消限购后,余额宝还值得买吗?

收益率整体是由央行货币政策和宏观经济环境决定的,限购放开,并不会提高天弘余额宝收益率,反而会导致收益率小幅下行,因为短期大量资金涌入会稀释基金收益。

但余额宝这类产品,针对的是投资者现金管理需求,拥有一万元以内、T0到账等多数投资品种不具备的优势,尤其余额宝还拥有可以直接购物消费的独特优势。余额宝的收益与市场利率正相关,而市场利率则主要取决于流动性情况,和单只货币基金是否开放限购无关。

事实上,不止余额宝,其他货币类产品的收益率都在下行。以大摩优质纯债为例,2018年全年收益率达到7.34%,今年一季度收益率只有1.3%,年化收益率下降到5.2%,相对去年整体收益率也出现了下降。

依照央行对今年货币政策“松紧适度”的定位和处于下行趋势中的经济基本面,利率未来大概率还是处于低位。如果说你对流动性和便利性要求高,货币基金还是值得考虑的。

不过,从投资角度看,在货币基金内进行优先,是一个可以替代余额宝、提升现金管理收益的办法。比如,我们且慢上的货币三佳,它是根据每月市场上货币基金的表现,挑选其中综合表现最好的三支货币基金进行配置的,截至4月11日,七日年化收益率在3.2275%。

编辑:会飞的鱼

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