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商业零售业发展趋势评析:增值税减征对商业零售业的影响

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国家统计局2018年底公布的财务数据显示,2018年6月至11月,国内增值税收入分别增长5.3%、5.4%、2.1%、1.2%、2.8%和1.2%。2018年3月28日国务院常务会议决定深化增值税改革后,增值税收入增长率大幅下降。预计两会发布的减税信号将进一步降低终端产品价格,增加终端销售额。

基于以下假设,我们分析了增值税减免对主要上市公司净利润和净利率的影响:1)2017年和2018年年度报告数据和Wande一致预期数据;2)增值税是指扣除购买质量信息价值和购买固定资产价值的增值税。从商品和服务的销售中扣除,而增值税是从当期扣除购买的固定资产价值的增值税。应假定增值税的税基。增值税计算公式为:增值税=营业收入+销售/管理补偿;3)2018年工资年增长率与2017年相同;4)净利润增长率=(税后净利润/税前净利润)*100%。根据国家统计局公布的数据,批发零售业普遍适用的增值税税率为16%。同时,我们排除了所得税的影响。数据显示,对于税前净利率较低的企业,减税将显著增加净利润。其中,永辉超市、三江购物、合肥百货净利润增幅最大,来生通灵、超鸿基、新世界净利率增幅最大。最大值。

风险提示:宏观经济和家庭收入波动风险;行业竞争加剧风险;消费持续压力风险。


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